資金仍緊，經(jīng)濟(jì)趨弱：從訂單和成本分項(xiàng)看，我國PMI指數(shù)相對偏弱，且大宗原材料價格高位略有回落，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)趨于弱勢，后續(xù)機(jī)械以尋找個股機(jī)會為主；水泥、有色和原油天膠價格下滑；本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購折年率繼續(xù)下行到3.085%，高于長期均值2.245%，資金面仍較緊。

工程機(jī)械：房地產(chǎn)相關(guān)工程機(jī)械機(jī)會或更好。7月全國商品房新開工面積YOY34.04%、創(chuàng)出年內(nèi)新高，而7月商品房銷售面積YOY17.81%、增速仍處本年高位；從8月7-13日商品房成交情況看，一、二線城市同比略升而環(huán)比略滑，8月全國商品房銷售狀況有趨于弱化的態(tài)勢；7月工程機(jī)械中挖掘機(jī)銷售7665臺、YOY-14.49%，推土機(jī)銷售761臺、YOY-21%，壓路機(jī)銷售1285臺、YOY-30%，裝載機(jī)銷售16167臺、YOY2.17%，7月工程機(jī)械銷售仍為同比下滑（主要產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)見正文），8-9月份需關(guān)注水利和保障房實(shí)際的建設(shè)是否啟動；預(yù)計與房地產(chǎn)相關(guān)的混凝土機(jī)械和塔機(jī)等擁有更大機(jī)會。

鐵路設(shè)備：安全大檢查加大高鐵個股不確定性。7.23事故后鐵路安全大檢查、降速及暫停新項(xiàng)目的決定帶動高鐵概念股估值及業(yè)績預(yù)期下滑，中國北車（601299）出現(xiàn)召回CRH380BL型動車組54大列事件；雖短期看相關(guān)個股股價已至低點(diǎn)，但不能斷定9月底前的安全大檢查不出現(xiàn)其他變化；后期轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于安全大檢查成功結(jié)束及中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)景氣下滑帶動的投資放松情況。

船舶制造：高端船型產(chǎn)品拓展+國輪國造支持，央企龍頭有望率先受益。受累中低端船型需求偏弱而高端船型競爭力不足導(dǎo)致的接單難局面，國內(nèi)船舶制造行業(yè)整體表現(xiàn)低迷；下半年行業(yè)看點(diǎn)主要有二，一是前期中高端船型接單超預(yù)期的韓國和新加坡主流船企的中高端船型（大型集裝箱船、LNG船、鉆井船、鉆井平臺等）溢出效應(yīng)，二是國家對國輪國造的扶持力度，央企龍頭有望率先受益。

核電設(shè)備：長期成長性值得期待。受制于因日本福島核事故引起的國內(nèi)核電大檢查對在建和新建核電項(xiàng)目的放緩影響，行業(yè)年內(nèi)表現(xiàn)將不可避免的不達(dá)預(yù)期；由于核電是當(dāng)前唯一可大規(guī)模替代化石能源并具有較強(qiáng)市場競爭力的清潔能源，在國內(nèi)核電大檢查于8月初全部結(jié)束的情況下，雖然核安全規(guī)劃出臺、核電中長期規(guī)劃修訂和核電新建項(xiàng)目恢復(fù)審批仍沒有時間表，但核電設(shè)備行業(yè)的長期成長性仍值得期待。

風(fēng)險提示：國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度或不達(dá)預(yù)期；原材料波動幅度加大。