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今年鋼材需求超過市場預期。庫存方面，國慶節(jié)之后，按照往年經(jīng)驗，社會庫存和鋼廠庫存都會出現(xiàn)明顯的上升，但今年國慶節(jié)之后的庫存累積速度明顯低于預期。從節(jié)后的現(xiàn)貨銷售情況來看，現(xiàn)貨成交出現(xiàn)量價齊升，說明市場的需求依然強勁。從鋼廠利潤來看，建材企業(yè)利潤在盈虧平衡線附近，板材企業(yè)依然有200元/噸的利潤，鋼廠降低高爐開工率進行停產(chǎn)限產(chǎn)的可能性不大，這將維持對焦炭的需求。
綜上所述，焦煤供應(yīng)依然不足，國外焦煤價格遠高于國內(nèi)，抑制了進口;焦炭產(chǎn)業(yè)鏈庫存處于低位，鋼廠利潤尚可，對于焦炭的需求依然存在。后期焦炭現(xiàn)貨強勢仍將延續(xù)。 近期，國內(nèi)經(jīng)濟有所企穩(wěn)，基建投資有望加速，但樓市調(diào)控政策收緊。焦煤、焦炭大幅漲價，推動鋼材生產(chǎn)成本提升，不少鋼廠陷入虧損，9月下旬起鋼鐵產(chǎn)量和庫存開始減少，近期各地現(xiàn)貨鋼價普遍上漲，短期螺紋鋼有望維持偏強態(tài)勢。
從最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟有所企穩(wěn)。9月中國PPI同比上漲0.1%，結(jié)束了此前連續(xù)54個月的負增長時代，顯示工業(yè)企業(yè)經(jīng)營形勢出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。9月全社會用電量同比增長6.9%，增速同比大幅回升7個百分點。
為了達到穩(wěn)增長的目標，國家發(fā)改委從10月以來已批復多個鐵路、城市軌道交通項目，總投資額超過2000億元。同時，財政部等公布了第三批PPP示范項目名單，項目數(shù)量高達516個，計劃總投資額達11708億元，遠超前兩批，反映出政府加大基建投資力度的意圖，利好鋼材需求。
然而，為控制房價過快上漲，國慶期間，新一輪樓市調(diào)控政策相繼在多個城市落地，央行要求各商業(yè)銀行理性對待樓市，加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，強化住房信貸管理，控制好相關(guān)貸款風險。房地產(chǎn)投資在8月止跌企穩(wěn)，但新開工面積的增速仍在下滑，隨著樓市調(diào)控政策不斷加碼，后期房地產(chǎn)企業(yè)的投資熱情可能有所減退，不利于未來螺紋鋼的消費。
供不應(yīng)求，煤焦持續(xù)大漲
煤焦是近期漲勢最猛的品種，且這波現(xiàn)貨漲勢仍遠未結(jié)束。首先是運費的漲價，不僅公路、鐵路運費上調(diào)，而且長假過后，市場船舶相對緊缺，船少貨多推高了煤炭海運費用。秦皇島至廣州港5萬—6萬噸船的煤炭運價升至43.9元/噸，比節(jié)前大漲43.9%。